【內(nèi)容提要】2024年，是我國小麥豐產(chǎn)刷新歷史的一年，全國小麥總產(chǎn)量首次突破1.4億噸，單產(chǎn)繼續(xù)提升、質(zhì)量穩(wěn)步提高；但受宏觀形勢、人口結(jié)構(gòu)老齡化等因素影響，我國小麥制粉消費有所下降，并且受制于玉米價格大幅回落，小麥飼用消費亦明顯減少；小麥進口量雖有所下降，但年度總量依然超過1000萬噸。2024年小麥價格大幅下跌，上半年麥價大跌12%，新麥上市后，政策增儲支撐價格，麥價跌勢放緩，下半年跌幅僅約4%。最終，2024年小麥行情以2830元/噸起步，以2400元/噸收尾，全年下跌超15%。2025年，小麥生產(chǎn)仍將面臨異常天氣挑戰(zhàn)，進口總量預(yù)計大幅下降；各類經(jīng)濟刺激政策持續(xù)推出，整體消費有望逐步好轉(zhuǎn)，飼用有望恢復(fù)；最低收購價格上調(diào)至1.19元/斤，顯示政策托底決心。因此，當(dāng)前小麥“政策底”已經(jīng)較為明顯，各種有利因素綜合發(fā)力，新年度麥價有望企穩(wěn)向好。
 

2024年我國小麥供需形勢回顧

1.小麥單產(chǎn)提升，產(chǎn)量首次突破1.4億噸

根據(jù)《國家統(tǒng)計局關(guān)于2024年糧食產(chǎn)量數(shù)據(jù)的公告》提供的數(shù)據(jù)，2024年我國小麥播種面積23587.4千公頃，比2023年減少39.5千公頃，同比下降0.2%；小麥單位面積產(chǎn)量5939.6公斤/公頃，比2023年增加150.8公斤/公頃，同比增長2.7%；小麥總產(chǎn)量14009.9萬噸，比2023年增加359萬噸，同比增長2.6%。

2024年我國小麥增產(chǎn)的主要原因是，在種植面積穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，持續(xù)的農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投入和田間管理水平提高，為小麥增產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)；加之小麥生長期氣候條件配合較好，小麥單產(chǎn)得以大幅提升，一掃上一季“爛場雨”陰霾，最終成就了歷史級別豐產(chǎn)。同時，整體糧質(zhì)較2023年大幅改善，河南三等以上小麥占比達到97.3%，較2023年增加32.9個百分點；安徽三等以上小麥占比98.3%，較2023年增加13.1個百分點。

2.成本有升有降，小麥綜合投入持平

年度小麥種植投入與上年度基本持平，但因小麥價格下跌，農(nóng)戶種植收益下降。2024年麥?zhǔn)蘸髮幽鲜⌒∫?guī)模種植戶的調(diào)研結(jié)果顯示，綜合評估畝均投入約580元。其中，物質(zhì)費用方面，因2023年“爛場雨”、種子費用增加，種植期化肥價格下跌、支出下降，病害防治壓力較大、農(nóng)藥支出增加；機械作業(yè)、灌溉費、勞務(wù)成本總體穩(wěn)中略降，綜合判斷投入持平。雖然畝產(chǎn)量顯著恢復(fù)，但小麥價格下跌幅度較大，按2024年7月上旬二級市場價格1.22元/斤計算，出售標(biāo)準(zhǔn)品小麥畝均毛收入約1085元，綜合測算平均收益約565元/畝，同比減少約55元。針對租地主體，考慮到地租成本，則部分地租較高的種植主體收益可能為負。

3.小麥品質(zhì)較好，飼用消費同比減少

2024年，我國小麥產(chǎn)需再度呈現(xiàn)供大于求格局，主要原因是小麥消費的兩大主力口糧和飼用均出現(xiàn)下降。據(jù)估算，小麥消費總量約12080萬噸，同比下降1410萬噸。其中，制粉消費8320萬噸，同比減少80萬噸，因2024年我國人口總量增長停滯，人口結(jié)構(gòu)繼續(xù)向老齡化發(fā)展；飼用消費約2200萬噸，同比減少1300萬噸，主要原因是玉米價格較低，大多數(shù)地區(qū)小麥飼用不具備性價比；工業(yè)和種用消費約1560萬噸，同比減少30萬噸，主因是種植面積保持平穩(wěn)，白酒生產(chǎn)下降，小麥品質(zhì)較好，進入酒精、制膠等領(lǐng)域的工業(yè)用小麥數(shù)量下降。

4.擴大收儲規(guī)模，吸收市場過剩供應(yīng)

由于新季小麥豐產(chǎn)，下游消費又不甚理想，新糧上市季各市場主體收購力度有限，小麥價格弱勢運行。為了穩(wěn)定市場價格，防止出現(xiàn)“賣糧難”現(xiàn)象，按照國家有關(guān)部門安排，中國儲備糧管理集團有限公司在啟動中央儲備小麥輪入收購的同時，在小麥主產(chǎn)區(qū)全面增加2024年產(chǎn)小麥?zhǔn)諆σ?guī)模，以政策收購吸收過剩供應(yīng)，穩(wěn)定市場價格。截至2024年12月，中儲糧累計在河南、山東、安徽、江蘇等8個小麥主產(chǎn)省設(shè)立了440個收購庫點，有力支撐小麥?zhǔn)袌?。在政策收儲支撐下，小麥主產(chǎn)區(qū)企業(yè)門前收購價格維持在2400～2500元/噸之間。

5.年度進口減少，美麥占比大幅下降

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年我國累計進口糧食1.58億噸，同比減少2.3%；進口金額為4908.1億元人民幣，較2023年減少14.5%。其中，小麥進口1118萬噸，同比下降7.6%。這是自2020年以來我國小麥年度進口量首次出現(xiàn)下降，尤其是2024年四季度，因國內(nèi)小麥供應(yīng)充足、價格較低，小麥進口量斷崖式下降，月度降幅達到70%～80%。

從來源國看，小麥進口前五位依次是：進口澳大利亞小麥335.7萬噸，占比約30%；進口加拿大小麥252.5萬噸，占比約23%；進口法國小麥229萬噸，占比約20%；進口美國小麥190萬噸，占比約17%；進口哈薩克斯坦小麥約60萬噸，占比約5.4%。其中，進口澳大利亞、法國、哈薩克斯坦小麥占比提升，進口美國小麥占比大幅下降，進口加拿大小麥份額基本穩(wěn)定。

2024年我國小麥?zhǔn)袌鲂星榛仡?/strong>

1.市場糧源充足，增儲提振信心

2024年，國內(nèi)小麥行情整體回落，按照價格下跌速度可以分為“急跌”和“緩降”兩個階段。

第一階段（1月至5月中旬），由2830元/噸至2530元/噸的急跌階段。2024年主產(chǎn)區(qū)小麥以2830元/噸開局，在經(jīng)歷了節(jié)前集中售糧和節(jié)后集中采購的震蕩后，至3月份，在消費疲軟的拖累下，小麥價格開始走弱。并且隨著新季豐產(chǎn)預(yù)期逐漸明朗，部分囤糧主體開始出清庫存，市場糧源充足，小麥價格以每月100元/噸的幅度下跌。至新糧上市前跌至2530元/噸，5個月時間下跌300元/噸，跌幅達10.6%。

2.產(chǎn)量質(zhì)量俱佳，產(chǎn)區(qū)基本同價

2023年由于“爛場雨”襲擊，導(dǎo)致部分地區(qū)小麥?zhǔn)軗p，因品質(zhì)差異較大，小麥價格明顯拉開檔次。優(yōu)質(zhì)的“未受損”小麥相對稀缺，即使價格較高，依然受到儲備庫和面粉廠追捧；低品質(zhì)的“受損小麥”由于價格低廉而性價比出眾，被飼料企業(yè)大量搶購，市場主體各取所需使小麥?zhǔn)召徔焖龠M行。

而2024年，小麥產(chǎn)量、質(zhì)量俱佳，各省對當(dāng)?shù)貥悠焚|(zhì)量監(jiān)測結(jié)果顯示，主產(chǎn)區(qū)小麥品質(zhì)普遍在三等以上，達到一等的比例較上年大幅提高。其中，河南一等小麥樣品占比達63.1%，較上年升高46.6個百分點；安徽一等小麥樣品占比67.5%，較上年升高29.2個百分點；江蘇一等小麥樣品占比73.3%，較上年升高19.0個百分點；河北一等小麥樣品占比達80.6%，較上年升高24.9個百分點。

3.儲備暫停投放，穩(wěn)定市場價格

2024年，托市小麥除新疆有少部分投放外，其他省份均未進行投放，相關(guān)庫存壓力順延至2025年。同時，為穩(wěn)定市場價格、給新糧上市騰出足夠空間，各級地方儲備小麥輪出銷售在2024年5月份陸續(xù)暫停，并且?guī)缀醭掷m(xù)至年底12月份才逐步開啟銷售，其未完成的出庫銷售任務(wù)同樣順延至2025年，由此導(dǎo)致2025年儲備投放壓力可能較大。

4.托市政策給力，穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)有望

2024年9月下旬，2025—2026年小麥最低收購價格公布。國家繼續(xù)在小麥主產(chǎn)區(qū)實行最低收購價政策，并且將最低收購價水平調(diào)整由一年一定改為兩年一定。

綜合考慮糧食生產(chǎn)成本、市場供求、國內(nèi)外市場價格和產(chǎn)業(yè)發(fā)展等因素，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，2025年和2026年當(dāng)年生產(chǎn)的小麥（三等）最低收購價為每50公斤119元，即2380元/噸，較上年提高20元/噸，如生產(chǎn)成本等發(fā)生較大變化，將另行按程序調(diào)整。

同時，繼續(xù)對最低收購價小麥限定收購總量為3700萬噸，并分兩批次下達，第一批數(shù)量為3330萬噸，不分配到?。坏诙鷶?shù)量為370萬噸，視收購需要具體分配到省。

結(jié)合以上對小麥生產(chǎn)、進口、儲備、消費、政策等多方面情況的匯總及分析，綜合預(yù)計小麥“政策底”已經(jīng)非常明確。因食用消費無法消化全部小麥供應(yīng)，2025年小麥?zhǔn)袌龊诵拿茉谟谕ㄟ^何種方式消化掉過剩供應(yīng)，是飼用還是儲備，抑或二者共同發(fā)力，最終將取決于政策的引導(dǎo)方向。因此，在政策底線支撐和飼用恢復(fù)的助力之下，如果進口持續(xù)保持較低水平，且新季最低收購價執(zhí)行預(yù)案得以啟動，市場糧源被儲備大量吸收，則國內(nèi)谷物整體供應(yīng)過剩的情況有望逐步緩解。隨著積極因素積累至四季度及年底，小麥價格有望與玉米共同回暖。另外需注意，因本季小麥存在冬前旺長情況，天氣適應(yīng)性減弱，春季“倒春寒”等不利天氣破壞力會更強，因此，2025年小麥生長期天氣需要格外關(guān)注。